L’économie espagnole en souffrance sur le marché obligataire

Il fallait s’y attendre, la confiance en l’économie espagnole s’est sérieusement dégradée ces dernieres semaines. En l'espace d'un mois, les taux sur la dette de l'Espagne à 12 mois sont passés de moins de 3% à plus de 5%. La fourchette est d’ailleurs identique pour les taux à 18 mois. Seul indice rassurant : la demande des investisseurs est très forte.

Verdict jeudi

Cette hausse des taux traduit l'inquiétude des marchés sur le mode de financement du plan de sauvetage des banques espagnoles. En effet, le prêt qui sert à recapitaliser les banques sera fait à l'Etat espagnol. Si Madrid prend la totalité de l'enveloppe proposée - soit 100 milliards d'euros - la dette publique du pays va encore augmenter et s'approcher des 90% du PIB.

C'est un audit mené par deux cabinets allemands qui déterminera le montant dont les banques espagnoles ont besoin. Leur verdict sera communiqué jeudi prochain 21 juin. Tant que les termes du sauvetage des banques ne seront pas clarifiés, les marchés obligataires ne se détendront pas. Demain mercredi, Madrid va émettre des obligations à 2, 3 et 5 ans. Il s’agira d’un nouveau test.