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今日經濟

傳中國央行向五大銀行提供千億常備借貸便利

音頻 05:27

據新浪財經爆料,昨天9月16號,股市收盤後,市場上就傳出中國央行當天對中國五大國有銀行,也就是工商銀行、建行、農行、中行和交通銀行進行5千億常備借貸便利,相當於一次全面降準的規模。隨後,國泰君安、國信等數家機構證實傳聞屬實。中國官方媒體“人民網”也對新浪財經報道進行轉載,但路透社記者與央行聯繫後,得到的回答並不明確,央行發言人說,有新的消息就會做出公布。而工商銀行發言人對騰訊財經稱,暫是聯繫不到相關業務人員,無法確認此事。所以在中國官方的正式公布以前,我們也只能暫時認為此消息是有極大真實可能性的傳聞。

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據包括新浪財經,華爾街日報,路透社和法新社多家媒體報道,央行提供5000億常備貸款具體操作細節是,將在最近兩天分別向五大行每家做1千億的常備借貸便利,期限為3個月。而此舉被市場普遍解讀為性質類同基礎貨幣的投放,貨幣政策短期寬鬆將常態化,近似降准0.5%,有分析指出,這個措施強化了中國政府今年以來定向調控的總基調,同時進一步壓低短期內降准、降息的可能性。也是中國應對經濟增長減速採取的應對性措施。

據悉,中國國務院總理李克強在剛剛結束的天津達沃斯夏季論壇上強化了要定向調控而不是全面放水,因此有分析認為,此次5000億元的常備借貸便利若屬實,則比降准更適合這一調控的方式。

在9月13日舉行的第八屆中國銀行家高峰論壇上,全國人大常委、財經委副主任委員吳曉靈就曾透露,最近中央銀行推出了常備借貸便利,推出了公開市場短期流動性調節工具,他說,“這些都是中央銀行想通過市場化的方式,向社會吐出基礎貨幣。”華爾街日報今天引述一名了解該決定的中國銀行業管理人士稱,雖然這一定向貸款並不附加明確條件,但預計央行將引導五大銀行將信貸投向政府認為對經濟很重要的領域,包括保障性住房以及民營或中小企業等。

來看看常備借貸便利的定義和作用:常備借貸便利被普遍簡稱為SLF,是中國人民銀行於2013年初創設,也是該行正 常的流動性供給渠道,主要功能是滿足金融機構期限較長的大額流動性需求。對象主要為政策性銀行和全國性商業銀行。期限為1-3個月。利率水平根據貨幣政策調控、引導市場利率的需要等綜合確定。

相關分析

雖然目前沒有得到中國官方和相關機構的證實,但這條相關央行大手筆舉動的信息在短時間內被大量點評和分析,下邊就綜合對這些分析進行介紹:

法新社發自上海的報道指出,中國工業生產創5年來最低水平,出口也有所下滑,中國國民生產總值增長率第一季度也跌至7.4%,為18個月以來的最低,種種跡象顯示,中國政府預定今年經濟增長率達到7.5% 的目標可能會受到威脅。種種因素都促使中國政府採取刺激經濟的措施。法新社引述專家分析指出,這是中國政府面對第二季度經濟增長減速局面將實施的一系列措施的第一步。中信資管分析師屈慶也表示,8月份經濟數據下滑可能是此次央行投放5千億常備借貸便利的主要因素。

路透社指出,面對不佳經濟形勢,儘管常設借貸便利有期限限制無法與常規降准完全媲美,但操作量的擴大化,令流動性管理實質已接近全面寬鬆。

中金銀行分析師認為,央行選擇常備借貸便利的原因在於:第一,比較隱蔽,保持了表面的“保持動力”;第二,釋放了流動性;第三,達到了向市場傳遞信號的目的。

華爾街日報對此點評,認為中國央行開展常備借貸便利操作,意味着定向寬鬆還會繼續,這能實際穩定銀行間流動性風險,同時明朗市場寬鬆預期風險。這次定向寬鬆兌現迅速,好於市場預期。華爾街日報認為,弱經濟寬貨幣環境中,主題投資相對更優,周期藍籌中央企改革品種可予以關注。

不過,也有分析師對央行措施效果有所保留,比如民生銀行金融市場部首席分析師李志強就認為,即使是5,000億元的S常備借貸便利,也不等於說流動性政策已實質全面放鬆。因為常備借貸便利期限只有三個月,銀行很難長期運用,也不太好用到實體經濟上去。他認為,如果降准,就可以直接安全運用了。李志強進一步表示,在暫時還看不到市場有強烈需求的情況下,央行此舉可能更多是為幫助銀行順利度過存款偏離度新規實施而提前布局。

中國股市分析專家竇維德也認為,央行措施只能緩解恐慌調整,但不改複雜調整。他說常備借貸便利實際是定向申請的,如果有效需求下降,只能緩解經濟下降速率,或者起到平緩作用。與真正的貨幣寬鬆還是有差異。
 

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