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被指炒作後小米香港上市“自縮”市值至大約700億美元

資料圖片:小米手機圖標。2018年5月3日攝於香港
資料圖片:小米手機圖標。2018年5月3日攝於香港 圖片來源:路透社/Bobby Yip

早前被傳媒質疑高估盈利能力的大陸智能手機製造商小米,根據了解內情人士披露,在香港上市集資的規模將有所縮減,而自我估計的市值亦從原先的1000億美元縮到700至800億美元左右。

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華爾街日報引述消息人士披露,小米原先集資的目標過於進取,而且科技公司在全球股市的股價,從今年的高位都回落了10%。

小米5月3日向香港申請IPO上市,目的是尋求集資至少100億美元。有評論認為,這可能是本年度最大規模的一宗IPO。

但華爾街日報早前報道指出,集資100億美元反映了小米的市值高達1000億美元之譜,是遠遠超過公司的真正所值,認為小米有過度吹噓之嫌。

報道指出,小米在招股書中雖然一直堅持自己是“一家互聯網公司”而非一家硬件製造商,但小米去年營收180億美元中,差不多90%來自硬件的收入,這是一個僅僅有錢賺的行業。小米生產的硬件,包括手機和電飯鍋,以及抽濕機和電視,毛利只是8%左右。

報道又指,就算在去年,小米最好的一年,它的純利只不過是7億美元,如果投資者認為小米只不過一家邊際利潤低的硬件生產商,基於同類公司聯想和三星過去盈利的歷史,它的市值頂多隻有100億美元。聯想和三星的市值,也只不過是100多億美元。

由此可見,就算小米自縮市值到700億美元,根據華爾街日報的估計,仍然遠遠高出真正的實際市值,除非投資者相信小米的市值高過全球最大手機生產商三星,以及它的未來盈利能力可與騰訊和阿里巴巴並駕齊驅。

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