訪問主要內容
中國

中國海量放貸救經濟 再引債務爆憂

圖為人民幣堆砌成牆圖
圖為人民幣堆砌成牆圖 網絡照片

中國地方債發行節奏近期仍較為密集,據路透統計,8月地方債發行規模達到5,695億元人民幣,略高於上月的5,559億元,至此今年前八月地方債發行規模已接近去年全年。國際信評機構擔心,中國大規模信貸刺激政策將會損害該國信用評級。

廣告

據路透社報道,中國前八月地方債累計發行規模已接近去年全年。據路透社統計數據顯示,截至8月30日,今年中國地方債發行總量已達39,626.08億元;去年全年則累計發行地方債41,651.67億元。

該報道稱,值得注意的是,8月個別地方債發行中標利率較國債均值的上浮幅度,再度出現高於指導下限區間25-40基點(bp)的情況,其中吉林專項債較區間下限上浮幅度一度出現50bp和62bp,明顯走高。

據國金證券周岳等最新報告指出,發行體量上,山東、湖南、安徽位列前三,合計佔8月總規模的31.29%;從發行期限結構的角度分析,8月地方債發行期限以五年為主,地方債發行利率則繼續下行,五年、10年期一般債與專項債平均發行利率較7月均有所回落。

此外,項目分類上看,8月新增專項債仍以棚改專項債和土儲專項債為主,兩者合計占項目收益債比重為57.16%。

路透社說,不過與去年同期地方債發行規模相比,今年7月及8月單月發行規模均不及去年同期。機構對9-12月地方債發行量預期仍舊偏高。截至目前發行的地方債規模中,一般債發行量16,110.0548億元,佔比41%;專項債23,516.0260億元,佔比59%。中國2018年累計發行地方債規模較2017年續降,但降幅收窄至4%左右;其中以公開招標方式發行的地方債佔比達90%,定向發行佔比10%,而2016年和2017年定向發行方式佔比均在25%左右。

路透社指出,標普全球警告,中國大規模信貸刺激政策將會損害該國信用評級。

標普全球中國首席分析師表示,中國依靠大規模信貸刺激經濟成長的做法,對該國信用評級的影響可能要大於美國加征貿易關稅所產生的直接衝擊。

標普上一次調降中國評級是在幾年前,但該機構最後一次正式評估這個全球第二大經濟體的狀況距今已將近一年,此後發生了很多事情。

與美國的全面貿易戰不斷升級,導致中國經濟成長出現幾十年來最嚴重的放緩。

該報道說,中國一直試圖用各種刺激方式抵消貿易戰帶來的損害,但標普中國主權分析師Kim Eng表示,中國面臨在這方面走得過遠的風險。

報道指出,中國政府可能回到促使銀行增加放貸的老路的一個原因在於,如果失業大幅增加,可能在國內引發焦慮情緒。

所有這一切當然與中美貿易爭端存在聯繫。兩年之前,誰都預料不到形勢會發展到如此極端的程度。Eng承認形勢不會突然好轉,但與此同時,加征關稅並非中國評級面臨的重大風險。

標普估計,中國的服務與商品總出口僅佔國內生產總值(GDP)的不到20%,而其中流向美國的比重約為一半。

頁面未找到

您嘗試訪問的內容不存在或不再可用。