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控資金阻併購中國不再買了 反成凈賣

圖為美元紙鈔
圖為美元紙鈔 網絡照片

在中國經濟增長放緩至30年來低點且中美貿易緊張之際,中國企業大量出售海外資產,首次成為全球資產的凈賣家。今年,中國企業出售美國資產的規模已飆升至260億美元以上,而2018年全年的這個數字僅為80億美元。英媒說中國企業買家目前在美國正受到越來越嚴格的審查。當年中國豪購的資產現在多在變賣。

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據英國金融時報今天報道,中國企業成為全球資產凈賣家。自十年前成為國際併購活動的主要參與者以來,中國企業今年首次成為全球資產的凈賣家。

該報道說,近年來,中國企業一直大量買入全球各地的資產。中國企業的買家地位發生轉變之時,正值中國經濟增長放緩至30年來低點、且中美貿易緊張開始拖累製造商之際。

據Dealogic數據顯示,今年迄今為止,中國企業已同意出售約400億美元海外資產,高於去年全年的320億美元。同時,中國企業今年僅購買了350億美元海外資產,這使中國成為了全球凈賣家。

該報道說,今年,中國企業出售美國資產的規模已飆升至260億美元以上,而2018年全年的這個數字僅為80億美元。中國企業買家目前在美國正受到越來越嚴格的審查。Dealogic記錄的數據可以追溯到2015年,當時中國企業購買的海外資產價值約1000億美元,但出售的僅100億美元。然而,英國《金融時報》對Dealogic數據的分析顯示,至少自2009年開始,中國就一直是海外資產的凈買家。

就在兩年前,許多企業還在美國和歐洲達成了十億美元級別的交易,如今它們面臨的商業環境已經惡化。信貸渠道也有所收緊,這使得一些直到最近還在收購資產的企業出現違約。

由中國企業所有、目前待價而沽的的資產,許多是在2016年購入的。2016年是中國企業的投資高峰年,那一年中企達成逾2000億美元海外交易、同時借入高額債務。今年許多待價而沽、屬於中國企業的資產,來自少數幾家一度非常積極、但隨後與中國政府的關係出現問題的中國買家。

據該報道舉例,航空及金融集團海航集團(HNA)曾在2016和2017年分別收購了希爾頓(Hilton)和德意志銀行(Deutsche Bank)數十億美元的股份。由於在中國面臨流動性緊縮,海航集團自2017年末以來已出售了至少200億美元資產。今年早些時候,海航以14億美元的價格將瑞士航空服務公司佳美集團(Gategroup)出售給RRJ Capital。

金融時報說,有些情況下,中國政府直接參與了此類資產處置。2017年政府派出工作組進駐安邦保險(Anbang Insurance)。如今這家曾連續收購海外資產的公司已出售了其大部分海外資產,包括上周以58億美元出售給韓國未來資產集團(Mirae Asset)的一批酒店。

據報道稱,近年來,中國外彙監管機構的導向一直是抑制海外收購,原因是擔心這些交易消耗中國的美元儲備。美中之間的貿易爭端,以及來自對美出口的美元收入減少,已致使中國政府進一步收緊對中國企業海外併購交易的管控。

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