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为“去杠杆”新政造势中信国信两券商被调查

中信证券
中信证券 中文网络照片 DR

为了加紧推出“去杠杆”新政,大陆规模最大的券商中信证券以及国信证券,上周四收市后分别公布收到中证监调查通知书,指公司涉嫌违反《证券公司监督管理条例》有关规定,当局决定对这两家公司进行立案调查。中信和国信都说会全面配合调查工作,目前经营情况正常。

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国信证券前总裁陈鸿桥在上月底去世,大陆多家媒体报道,他是在家中自杀身亡。

两家券商都是涉嫌违例被查,但都无交代具体原因。中信证券在星期三被中国证券业协会报告指,于今年4月至9月,虚增互换业务规模超过1万亿元人民币,公司承认是系统升级所致,今个月初已更正错误,现时互换业务不超过400亿元人民币。

据财新网报道,多家券商近日接到业务窗口指导,不得通过场外衍生产品业务,向客户提供融资来买卖股份,尤其是针对现时规模有过千亿元人民币的收益互换,客户只需提供一定比例保证金,就可以有3至5倍杠杆效果。

所谓互换业务,是指客户与券商根据协议约定,在未来某一期限内,针对特定股票收益与固定利率进行现金流交换,是一种重要的权益衍生工具交易形式。该业务具有信用交易特点,客户只需提供一定比例保证金即可获得杠杆效果,杠杆倍数高达3至5倍。

为了配合推出“去杠杆”新政,多家券商近日已接到通知,要求暂停具有融资功能的收益互换业务。

香港大公报引述消息人士透露,券商收到的通知要求,不得通过场外衍生品业务向客户融出资金,供客户交易沪深交易所及新三板上市、挂牌公司股票。业内普遍认为,此举针对的主要是通过收益互换形成的融资杠杆。有券商人士指出,通过OTC报价系统看,场外收益互换的规模达到千亿元人民币级别。

报道指,有业内人士表示,监管层选择此时大力去杠杆,就是吃准了在新股上市前投资者不会大举抛售。下周一暂停了数月的IPO就将正式重启。可以预见的是,挂牌的首批新股,收益率必定惊人。于A股打新施行市值配售政策,要打新股就先要买老股,而且买的多,中的就多,所以为了增加申购概率,投资者不会轻易抛售股票。

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