放空波动率指数交易疑造成美股暴起暴落

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(法新社纽约11日电) 过去一周美国股市大跌,引发外界检视交易市场波动性的小众复杂投资产品。市场专家认为,这类产品缺乏适当管理,并且造成股市的波动加剧。

就在美股疯狂走势开始前几天,巴克莱集团(Barclays Plc)执行长史戴利(Jes Staley)才在瑞士达佛斯(Davos)举行的世界经济论坛(WEF)对这类高风险投资发出警告。

他当时表示,许多投资人利用交易所买卖产品(ETP),押宝市场波动会维持低落或走跌,这在波动性持续低落的时期是「非常聪明」的赌法。「但若情势转变,就得小心受到惊吓。」

这个转变在5日降临。当天追踪蓝筹股的道琼工业指数深陷超过1000点跌势,并在10分钟内暴跌800点。同一时间,俗称VIX指数的芝加哥选择权交易所波动率指数(CBOE Volatility Index)飙高。

这造成了「放空波动性」的交易工具立即出现亏损,当中包括野村控股公司(Nomura Holdings Inc.)和瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)所推出预期市场波动性会下降的ETP。

由于VIX指数被视为美股的「恐慌指数」,预告股市可能将出现坏结果。因此当VIX急升,很可能引发股市应声重挫。