中國經濟

發改委批出1萬億元基建刺激經濟但出手恐已太遲

中國最大的造船基地上海江南造船廠
中國最大的造船基地上海江南造船廠 © DR

為了力保中共十八大前的經濟穩增長,中國當局周三周四一連兩天總共批出約1萬億元人民幣的基建項目,導致大陸和香港兩地股市急速反彈,香港更出現罕見的一天成交量接近1000億元港幣的紀錄,但根據多個專家認為,這次經濟“維穩”的力量遠不及金融海嘯時批出的4萬億元,對經濟實際帶動力成疑,美國銀行美林證券經濟師陸挺甚至認為,當局出手已經太遲,來不及挽回第三季疲弱的經濟。

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繼歐洲央行傳出好消息,無限量購買短期債券之後,中國發改委亦連日急批大型基建項目,繼周三批出總值超過8000億元人民幣的25個城市軌道交通項目之後,周四又批出13個公路項目、10個市政項目以及7個港口項目,市場保守估計,兩日批出的項目,總投資規模超過1萬億元人民幣。沉寂已久的中國A股亦為之一振。上證指數昨日開盤後急上,全日升3.7%至2127.8點,漲幅創半年內最大,成交量亦是前一天的2.5倍。香港股市亦大幅回升,恆生指數急漲592點至全日高位19802點收市,成交量達932億元港幣。

受到消息刺激,水泥、資源、金融等指數權重股集體高升,其中,金隅股份、江西水泥昨日均漲停板,海螺水泥則升逾9%。低迷多時的鋼鐵、煤炭股昨日也做好,包鋼、鞍鋼漲幅均超過5%,兗州煤升幅則超過8%。

但美林證券的經濟師陸挺指出,中國中央政府到了現在才採取具體行動刺激經濟,可能有點太遲,恐怕未能在第三季遏止經濟的疲勢。對於中國這次出手不如上次之重,瑞銀分析師王濤相信這是因為2008年和2009年出現金融海嘯的危機,與現在穩步下滑的情況不同,而且目前也沒有出現勞工市場顯著受壓的狀況。

香港傳媒則引述內地一家證券公司投資經理吳春龍認為,股市回暖尚言之過早,因為目前中國經濟基本面並不樂觀,加快投資最多隻足夠減緩經濟下行的步伐。他說,即使各地基建出現短期的「維穩」勢頭,卻不代表中央有像金融海嘯時出手救市的想法,和幾年前中央放水的力度完全不一樣。

康宏證券及資產管理董事黃敏碩則提醒,中央加快項目審批,並不代表全面「放水」,項目開工仍需等到資金落實,故不宜對基建股過份樂觀。