法國報紙摘要

《回聲報》:中國債券市場的艱難整合

音頻 04:36

在組成新政府之後,法國政治生活將迎來立法大選的重要事件,從今天開始,立法選舉的爭奪戰正式拉開帷幕。5月22日星期一出版的絕大多數法國日報頭版主題紛紛聚焦此一話題。左右兩大傾向的《解放報》和《費加羅報》分別對總統馬克龍能否贏得立法選舉,從而以多數黨面貌統領國家的情況進行了報道和分析。法共《人道報》和天主教《十字架報》也從不同角度針對立法選舉爭奪戰闡述了看法。經濟大報《回聲報》突出報道的內容則圍繞法國新勞動法的話題展開。

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此外,美國總統特朗普前往中東訪問、土耳其總統埃爾多安重新當選執政黨主席以及伊朗總統魯哈尼勝選連任後面臨的艱巨任務,則是各報集中關注的國際新聞焦點。受到關注的中國話題報道則是關於債券市場的整合問題。

特朗普當選美國總統後首次出訪,受到法國媒體的關注。《費加羅報》報道指出:美國總統在沙特首都利雅得發出呼籲,要求穆斯林國家領導人團結一致,與極端伊斯蘭勢力展開堅決鬥爭。特朗普視反恐鬥爭為一場“正義與邪惡”之戰,而並非是一場“不同信仰、不同教派或不同文明之間的戰爭”。經濟《回聲報》則發表社評指出:美俄等世界強國以及各方政治、宗教和社會敵對勢力在中東地區展開搏鬥之際,利雅得與華盛頓視恐怖主義及伊朗為共同威脅,決定加強雙方的戰略合作。在中東局勢混亂的背景下,美國第45任總統特朗普的到訪,將令整個地區更為分裂。

另外,土耳其總統埃爾多安昨天重新當選執政黨主席,將成為2019年土耳其大選的唯一候選人。《費加羅報》在頭版新聞的顯要位置報道了相關消息。該報指出:土耳其總統再次加強了他的統治地位。埃爾多安成功扼殺了黨內競爭、重新當選執政黨主席,為2019年大選打通了道路。

今天,經濟《回聲報》在“財經與市場版頁”刊出一篇報道,介紹了中國對債券市場進行整合的消息。報道強調:中國政府在清理公司資產負債表方面所做努力有可能引發一系列後果。《回聲報》指出:中國的情勢難免令人驚訝。目前,中國債券市場十年期國債期貨價格低於五年期國債期貨價格。這種罕見逆轉趨勢的主要原因,是北京政府做出的減債政策令投資者擔心。

報道認為:中國面臨著債務膨脹的實際情況。近十年間,中國債務占國民生產總值比重已從過去的150%升至250%。其中增長最快的是包括家庭和企業債務在內的私人債務。

於是,北京便決定展開清理,具體辦法則是大幅提升利率。尤其是短期利率。然而,企業在市場上自行融資卻變得越來越困難。彭博社數據顯示,今年初以來,取消發債總額高達3200億元人民幣。每月平均凈融資呈負數。這在2017年到期的企業債務總額達5300億元人民幣的情況下,顯然構成較大風險。

從外國投資者角度看,必須保持謹慎態度。儘管中國實行開放政策,外國投資者目前卻僅持有1,8 %的中國流通債券。大的銀行機構認為,由企業支付的收益率沒有充分考慮到違約風險。

不過,《回聲報》報道認為,國際投資者對中國市場表現出的不滿情緒應該是暫時性的。一旦完成清除行動,中國的債券市場應該非常具有吸引力。它帶來的收益將超過西方、甚至日本。此外,從7月16日開始,在中國的外資企業將可提供信用評級服務。