要聞解說

歐盟峰會難以解決盤根錯節的歐債問題

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在討論歐債危機的歐盟首腦布魯塞爾峰會召開前夕,有關歐元區債信危機的非正式緊急會議,周三在德國法蘭克福舉行。由於此次非正式會議在各界期待極高的歐盟峰會4天前召開,而與會的5方除了法國總統薩科齊 德國總理默克爾外,還包括國際貨幣基金組織總裁拉加德,歐盟委員會主席巴羅佐及歐洲聯盟主席等政要,所以會議受到各界的重視。

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歐盟首腦將在布魯塞爾開會討論有關歐債危機的救助機制,歐洲的資本市場原本對這一會議寄託了很大的期待,但德國總理默克爾周三晚間再次重申,不能指望一次“歐盟峰會來解決所有問題”。她表示,無論是周三晚間的非正式會議,還是接下來的歐盟首腦峰會都不會產生奇蹟。此前,由於有消息說,旨在解決歐元區債務危機的一系列措施有望於10月23日達成共識,還有消息指德法兩國目前已經就救助銀行業以及援助希臘問題達成廣泛一致,使到近期,樂觀情緒帶動了歐元兌美元的上漲。不過,德國總理默克爾同時指出,不要指望本周末的歐元區首腦會議有立竿見影的方案出台,她甚至透露,尋找解決方案的努力“肯定會延伸至明年”,導致市場信心一度低落。

歐盟決定多管齊下解決希債對歐洲的困擾,歐盟早前向20國集團財長會提出方案框架,當中包括銀行及私人投資者要為希債大幅減值、歐洲金融穩定機制需加碼,以及日後大力擔保歐豬國家發行之新債,解決歐債危機可說已到關鍵時刻。但目前,各界都擔心屆時歐盟出台的方案將力度不足。

據路透社刊出的分析認為,目前法德兩國正就債減值比例,與銀行及私人投資者艱難協商。有估計說,單是希臘及葡萄牙兩國債務,就已約達3,000億歐元,一旦市場擔心銀行不穩,或認為政府救援銀行力度不夠,很可能引起市場恐慌或信貸緊縮。

為頂住歐債違約後可能發生的信貸危機,歐盟早前終通過總值4,400億歐元的歐洲金融穩定機制。但這數目現已杯水車薪,據最新的消息說,由於專家認為4400億歐元不足以阻止歐債危機蔓延。歐洲現正尋求擴大 歐洲金融穩定機制(EFSF)資金。德國財政部長蕭伯樂建議,歐洲聯盟紓困基金可加碼至1兆歐元。

另外,美國財長蓋特納此前提醒歐盟,救市需要行政及幾十條法例配套,全方位進行部署及推動。但法德至今仍就具體操作及詳情與其他歐盟國家爭論不休。如果周日歐盟提出的方案稍有偏差,達不到市場要求,目前市場樂觀情緒恐怕會隨時消失,從而帶動新一波信心危機。

2010年諾貝爾經濟學獎得主摩坦森周三表示,歐洲主權債務危機在未來的一年內如果不能有效解決,經濟恐怕陷入衰退。摩坦森是出席台灣金控、經濟日報及中華經濟研究院主辦的2011年的大師論壇跨越百年,再造榮景高峰會前記者會時,答覆媒體詢問時,作以上的表示。

據他表示,歐美經濟遲滯,歐債危機至今未除;歐元區沒有統一的財政機構;未來一年歐洲若未能有效解決債務危機,那麼經濟可能會陷入衰退。摩坦森進而指出,歐美都面臨著經濟困境;美聯儲調降聯邦資金利率至歷史低點,所有政策工具均用了,以避免經濟蕭條,並希望藉著低利刺激美國經濟成長;但是無奈民間不願消費,大部分的企業不願投資。他認為,目前美國的情形很像90年代的日本,消費及投資不振,對未來經濟也不知何去何從。

默克爾在周三會議上提出:不能指望一次“歐盟峰會來解決所有問題”,以及摩坦森對歐洲經濟悲觀展望其實都不無道理。目前,希臘經濟停滯不前,三大支柱產業均不景氣,再加上公共債務規模龐大,財政狀況難以為繼,而國際金主開出的救援條件又是如此苛刻,令希臘政府推動實施新的改革方案步履維艱。

另外,歐元區內部存在分歧,使本來就步履維艱的債務危機雪上加霜。有分析說,歐洲債務問題盤根錯節,各國政要處於各自利益的考慮,根本不可能達成完全一致的意見。正如德國總理默克爾所言,歐債問題是長期積累的結果,不可能通過一項法案就能夠達到一勞永逸的效果,解決歐債問題是一個長期的任務。